鄭志剛入局RWA：一文看懂香港如何佈局萬億級新賽道

近期，一則消息在財經與科技圈引發廣泛關注：新世界發展前行政總裁鄭志剛宣布成立數位資產公司 ALMAD Group，將探索包括現實世界資產代幣化（RWA）在內的新機遇。 這一舉動不僅標誌著香港頂尖資本力量的正式入場，也讓一個名為「RWA」的概念迅速成為市場焦點。

你可能會好奇，RWA究竟是什麼？為何能吸引如此量級的玩家入局？這背後又預示著怎樣的趨勢？本文將為你層層解析。

星級玩家入場：香港RWA賽道迎來新信號

鄭志剛作為香港知名的商界領袖之一，其創辦的ALMAD Group總部設在香港，業務版圖橫跨文化、娛樂、體育、金融科技等多個領域。 此次明確將現實世界資產代幣化（RWA）作為核心探索方向之一，被市場解讀為香港RWA賽道發展的一個關鍵信號。 這意味著，這項前沿技術已從早期的小眾實驗，逐步走入主流視野，其商業價值正得到傳統資本巨頭的認可。

RWA到底是什麼？為何能吸引巨頭佈局

RWA，全稱為「Real-World Asset Tokenization」，中文意思是「現實世界資產代幣化」。簡單來說，它是一種利用區塊鏈技術，將現實世界中有價值的資產（如房地產、藝術品、債券、甚至一筆貸款）的所有權或收益權，轉化為可在網路上自由交易的數位代幣的過程。

想像一下，你擁有一棟價值不菲的房子，但除非將其整體出售，否則很難快速變現，這就是所謂的「流動性差」。現在，通過RWA技術，你可以將這棟房子的所有權「分割」成一萬份數位代幣，每一份代幣都代表著萬分之一的房產權益。這樣一來：

• 參與門檻大大降低：原本需要巨額資金才能參與的房地產投資，現在普通人或許只需購買少量代幣就能成為「雲上業主」，並按比例分享其潛在收益。

• 資產流動性顯著提升：這些代幣可以像股票一樣，在全球化的數位市場裡進行7x24小時的便捷交易，遠比傳統的房產過戶流程高效。

正是這種能激活閒置資產流動性的潛力，吸引了全球金融巨頭的目光。包括貝萊德（BlackRock）、高盛、花旗在內的多家頂尖機構已紛紛佈局 RWA 領域。波士頓諮詢集團（BCG）預測，到2030年，全球代幣化資產市場規模有望達到16萬億美元。

為什麼是香港？政策與市場合力打造RWA發展熱土

在全球RWA的版圖中，香港正迅速崛起，成為關鍵的樞紐。這得益於其成熟的國際金融中心地位和前瞻性的監管政策。

早在2022年10月，香港特區政府便發布了《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》，明確表達了對虛擬資產創新抱持開放和兼融的態度，並致力於為行業發展締造便利環境。 這一綱領性文件為後續一系列具體措施奠定了基礎。

在此政策指導下，香港穩步推進各項舉措，其中一個里程碑事件是，香港特區政府於2023年2月成功發行了全球首批8億港元的代幣化綠色債券。 此舉不僅向世界展示了在現有法律框架下進行資產代幣化的可行性，也為市場參與者提供了寶貴的實踐參考。 與此同時，香港證監會（SFC）推出的「監管沙盒」等機制，也為RWA項目提供了一個合規、安全的創新試驗田，允許企業在風險可控的環境下測試新產品和新模式。

這種「嚴准入、明規則」的監管哲學，為RWA的健康發展提供了堅實的法律基石，吸引了全球的目光。

從ALMAD Group看RWA未來：哪些資產有望率先落地？

鄭志剛的ALMAD Group版圖廣泛，覆蓋文化、娛樂、體育等多個與大眾生活方式緊密相關的領域。 這也預示著，未來RWA的應用場景可能會非常豐富和貼近生活。除了目前市場常見的以債券和私人信貸為主的RWA項目外，以下幾類資產被認為具有巨大的發展潛力：

• 房地產與奢華酒店：將大型商業地產或酒店的收益權代幣化，讓更多人能分享其經營利潤。

• 藝術品與收藏品：一幅名畫的所有權可以被分割成數千份代幣，讓藝術品投資不再是少數人的專利。

• 體育產業收益權：球隊的門票、轉播和商品銷售等未來收益，也可能成為被代幣化的對象。

• 新能源與碳信用：例如將光伏電站或充電樁的未來收益打包成代幣進行融資，內地已有企業通過此方式進行探索。

機遇與挑戰並存：初學者如何看懂RWA新賽道？

儘管RWA描繪的前景激動人心，但作為一項新興技術，它依然伴隨著不容忽視的挑戰。對於初學者而言，理解這些挑戰是看懂RWA賽道的重要一環。

主要的挑戰包括：全球監管政策仍在不斷演進中；用於執行交易的智能合約可能存在技術漏洞；以及如何對鏈下的實體資產進行準確、可信的估值，並確保鏈上數據與現實世界同步，都是行業需要持續解決的難題。

因此，對於這個全新的賽道，保持學習和關注是關鍵一步。在研究RWA項目時，理解其運營所處的監管框架、資訊披露的透明度以及底層資產的品質，是建立認知的基礎。RWA作為連結數位世界與物理世界的橋樑，其發展依然在初期階段，未來走向值得持續觀察。

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