渣打銀行：比特幣週期底部已現——關注三大確認信號

核心觀點：渣打銀行判定BTC已出現週期底部，並列出確認信號

渣打銀行（Standard Chartered）數字資產研究全球主管、分析師 Geoff Kendrick 在上週五的一份報告中告知客戶，他認為加密資產價格在本週期內已經觸底，目前正在關注三個確認信號。

Kendrick 的觀點非常明確：「我們現在已經看到了加密資產在本週期的底部。對於比特幣（BTC）而言，底部位於 5.9 萬美元（較 12.6 萬美元的高點下跌 53%）。」

根據 CoinMarketCap 的數據，比特幣在上週日的交易價格約為 63,704 美元，已經高於他提到的週期低點。

渣打銀行關注的三大確認信號

Kendrick 列出了確認底部的三個指標，其中部分信號已經開始顯現：

• 信號 1：微策略（MicroStrategy）上週持續買入比特幣。

這一信號可能已經出現——微策略創始人 Michael Saylor 在上週日發布了幾乎每週一次的推文，展示了他熟悉的「點/泡泡圖」，並配文「仍在加點」，暗示了新的比特幣買入動作。截至東部時間下午三點，該帖子的瀏覽量已超過 50 萬次。

• 信號 2：比特幣現貨 ETF 在上週五錄得資金流入。

根據 SoSoValue 的數據，比特幣現貨 ETF 在上週五錄得單日淨流入約 8,584 萬美元。資金流向了五隻基金，而其餘八隻在美國交易的比特幣 ETF 的資金量則保持穩定，未見淨變動。

• 信號 3：油價繼續走低。

根據雅虎財經的數據，原油期貨在上週五連續第二個交易日下跌。油價下跌通常被視為通脹壓力緩解的信號，這通常對風險資產構成支撐。

微策略罕見減持及其辯護

值得注意的是，微策略在 6 月 1 日提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中披露了自 2022 年以來的首次比特幣減持報告——出售了 32 枚比特幣。這似乎與 Saylor 長期堅持的「永不賣出比特幣」立場相左。

Saylor 在布拉格比特幣大會（BTC Prague）上為這一舉動進行了辯護，他告訴 Cointelegraph 這是「必要的」：「如果公司的政策是我們不賣出比特幣，那麼信用就沒有價值，股權也就沒有價值。」 他強調，作為比特幣國庫公司，必須保留在必要時出售持有資產的能力，以支持派息證券和其他以比特幣為抵押的信貸產品。

深度分析：除了「底部」預測，什麼才是重點

首先，「底部已現」是一個定性判斷，而三個信號則是驗證手段。

渣打銀行並沒有給出一個孤立的價格水平，而是提供了一個可追踪的確認框架——即微策略的買入行為、ETF 的資金流向以及宏觀層面的油價。這些信號是否能持續顯現，比任何單日 的價格波動都更為重要。

其次，機構資金流向是該論點中最具可證偽性的部分。

與情緒驅動的預測不同，ETF 的淨流入是客觀的日更數據。資本是否持續回流，是檢驗底部論點最直接的尺度。

第三，微策略的「減持」實際上凸顯了合規與流動性管理的重要性。

Saylor 的辯護揭開了一個常被忽視的事實：即使是最堅定的長期持有者，也需要靈活性在合規框架內管理資產。對於機構和專業投資者而言，通過受監管、持牌的平台獲取數字資產，意味著在捕捉週期機會的同時，能夠安全地進行流動性管理——這是支撐跨越市場週期的基礎設施。

結語

「比特幣週期見底」是一個引人注目的判斷，但更有價值的解讀在於其背後的三條線索：微策略的買入、ETF 的資金正流入以及油價的下跌。

底部並非由單一的價格點宣布，而是由一系列信號確認。與其盲目跟風，不如觀察這些信號是否能持續釋放，並選擇能夠合規捕捉機會的渠道。

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本文由公開報導信息匯編重寫；僅供參考，不構成投資建議。所有價格水平均為分析師預測。數字資產交易風險較高，請審慎決策。

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