什麼是STBL？STBL代幣、USST穩定幣及收益完整新手教學

STBL 處於一個「下一代」穩定幣系統的核心位置。該系統試圖實現一個簡單卻強大的目標：讓用戶在使用穩定幣的同時，仍能保留其背書資產所產生的收益。不同於將所有機制隱藏在黑盒中，STBL 的設計旨在讓抵押品、收益和管治盡可能地透明化，並完全在鏈上運行。

到底甚麼是 STBL？

核心概念簡述

STBL 是 STBL 協議的管治和價值捕獲代幣。該協議通過現實世界資產（RWAs，如代幣化的短期美國國庫債券）作為抵押，發行掛鈎美元的穩定幣 USST。該協議採用三代幣模型：

• USST：掛鈎美元的穩定幣，可用於支付、交易和 DeFi。

• YLD：一種「收益權」代幣/NFT，代表底層 RWA 資產所產生利息的索取權。

• STBL：驅動管治並捕獲協議價值（例如通過質押/Staking 和回購/Buybacks）的代幣。

因此，儘管代碼看起來像「stable（穩定）」，但 STBL 本身並不是穩定幣。它的價格像其他加密資產一樣波動，而 USST 才是那個穩定的部分。

誰創建了 STBL，為甚麼要創建？

STBL 由一支資深團隊推出，成員包括 Tether 聯合創始人之一 Reeve Collins，以及其他行業老兵，如擁有數字資產和金融工程背景的 Avtar Sehra 博士。他們的主要觀點是：第一代穩定幣通常將大部分國債收益留給發行商，而用戶只持有美元代幣。STBL 的設計試圖：

1. 將「資金」與「收益」分離（USST 與 YLD）。

2. 保持抵押品和資金流在鏈上可見。

3. 使用 STBL 讓社區能夠對抵押品類型、風險參數和費用進行投票。

簡而言之，它定位為 「穩定幣 2.0」：穩定幣 + 透明且屬於用戶的收益。

官方網站及更多資訊來源

由於 STBL 這個代碼可能被不相關的項目（如 STBL Gold）重用，因此關注正確的連結非常重要。

• 主官網： https://www.stbl.com – 高層級概覽和市場營銷資訊。

• 官方文檔： https://docs.stbl.com – 技術細節、風險模型、代幣設計和管治。

• 數據頁面： CoinMarketCap 上的 STBL (STBL) 頁面 – 實時價格、市值和供應量。

STBL 如何讓加密生活更輕鬆？

主要目的與實際用途該協議試圖解決兩個常見問題：用戶持有大多數穩定幣時會損失收益，且通常無法看清背後的抵押機制。STBL 的系統允許您鎖定 RWA 抵押品，鑄造 USST 用於消費，並通過 YLD 保留收益，而不是將所有收益拱手讓給發行商。

哪裡可以使用 STBL？

STBL 代幣本身主要用於：

• 管治： 對抵押品、費用和風險工具進行投票。

• 質押與激勵： 當功能完全上線時，持有者可能獲得協議獎勵。

支持哪些區塊鏈？

STBL 和 USST 兼容 EVM，目前在 Ethereum 和 BNB Smart Chain 等鏈上運行，並通過 Wormhole NTT 支持跨鏈流轉。 USST 設計為「原生多鏈」，因此穩定幣可以在支持的網絡之間移動，而底層的 RWA 抵押品則在後台進行管理。

STBL 運作機制：簡單原理解析

有多少 STBL 代幣？

根據官方代幣經濟學文檔，STBL 的數據如下：

• 最大供應量： 10,000,000,000 STBL。

• 流通供應量： 約 700,000,000 STBL。

如何獲得 STBL（以及能用它做甚麼）

通常可以通過兩種方式獲得 STBL：

1. 中心化交易所（CEXs）： 全球多家平台列出了 STBL 現貨交易對（如 STBL/USDT），具體訪問權限取決於您所在的司法管轄區和 KYC 狀態。

2. 去中心化交易所（DEXs）： 在支持官方 STBL 合約的 EVM DEX 上。請務必先從文檔或 CMC 驗證代幣地址。

持有 STBL 後，可用於投票、參與質押或激勵計劃，並可能從協議利用收入資助的回購中受益。

獎勵、激勵及其關聯方式

宏觀來看，流程如下：

1. 用戶鎖定 RWA 代幣（例如 Ondo 的 USDY）作為抵押品。

2. 協議鑄造 USST 以及代表收益權的 YLD NFT。

3. 用戶可以消費或部署 USST，同時收益累積到 YLD 中。

4. 協議賺取費用和利差，這些收入可支持財庫、獎勵和 STBL 回購。

5. 管治層（通過 STBL）可以隨時間調整這些參數，因此具體的獎勵組合可能會演變。

在哪裡以及如何獲得 STBL？

購買和出售 STBL——簡單途徑

一個簡單的 CEX 流程通常如下：

1. 選擇一家在您所在地區列出 STBL 的信譽良好的交易所。

2. 開設賬戶並按當地法律要求完成 KYC。

3. 存入法幣或主流穩定幣，然後交易成 STBL 交易對。

4. 如果您想要自行託管，將 STBL 提款到支持相應鏈的錢包中。

對於香港及類似市場，監管機構鼓勵使用持牌平台而非離岸場所，尤其是對於機構資金而言。

最近的價格表現如何？

截至 2025 年 12 月 2 日，STBL 的交易價格約為 0.06 美元，市值接近 3000 萬美元，日成交量在七位數中期範圍內。

確保存儲安全

對於託管，您大致有兩種選擇：

1. 自行託管（Self-custody）： 使用信譽良好的 EVM 錢包，最好配合硬件錢包。在簽署任何內容之前，請保護好助記詞並從 stbl.com 或文檔中確認合約地址。

2. 平台託管： 一些用戶更喜歡受監管的託管人和持牌交易場所，特別是在香港新的穩定幣框架下。

無論哪種方式，都要警惕網絡釣魚連結、虛假空投以及承諾不切實際高回報的誘惑。

STBL 社區：誰參與其中？

社區、支持與社交渠道

像大多數 Web3 項目一樣，STBL 在 X、Discord、Telegram 和 LinkedIn 等渠道保持活躍。這些通常可以從主頁連結進入，這是最安全的起點。 關於支持，文檔和常見問題解答涵蓋了基礎知識，而社區頻道則討論管治、集成和路線圖更新，但也可能充斥著噪音和推廣信息，因此請謹慎對待其中的觀點。

合作夥伴與使用 STBL 的項目

• Ondo Finance： STBL 選擇 USDY（Ondo 的生息美元代幣）作為主要抵押品，實現了高達 5000 萬美元的 USST 鑄造能力。

• Wormhole NTT： USST 還集成了 Wormhole NTT，使其在支持的 EVM 網絡之間實現原生多鏈。

有甚麼需要注意的嗎？

風險與考量因素

需要思考的關鍵風險領域包括：

• 智能合約與設計風險： 即使經過審計，STBL/USST/YLD 系統仍可能存在風險。

• RWA 風險： 抵押品發行方（如 USDY）的問題可能會影響 USST 的背書和穩定性。

• 市場風險： STBL 仍處於早期階段，價格曾出現雙向大幅波動。

• 監管風險： 穩定幣和收益產品在全球範圍內受到密切審查。

給新手的建議

如果您是 STBL 的新手：

1. 在投入資金前，先學習三代幣模型（USST, YLD, STBL）。

2. 從小額開始，避免槓桿或複雜的 DeFi 策略，直到您熟悉為止。

3. 在可用的情況下，優先選擇持牌平台和受監管的託管人，尤其是在香港。

4. 對價格預測和炒作貼文保持懷疑。將它們視為觀點，而非承諾。

STBL 的未來展望？

即將推出的計劃與功能

根據文檔和公開路線圖，關鍵主題包括：

• 擴展 RWA 抵押品類型，超越首批代幣。

• 通過 Wormhole 和其他基礎設施擴大 USST 的多鏈足跡。

• 完善旨在將 STBL 與協議增長掛鈎的質押、獎勵和回購計劃。

為甚麼有些人感到興奮

支持者指出了幾個因素：

1. 知名的創始人背景以及與早期穩定幣世界的聯繫。

2. 一種試圖為用戶提供透明的 RWA背書收益訪問權限的設計，而不是將其隱藏在發行商層面。

3. 早期合作夥伴關係（如 Ondo 的 USDY）和可見的回購活動被視為勢頭的標誌。

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