一文了解越南加密資產五年試點計畫

越南，這個東南亞地區最具活力的經濟體之一，正以超乎預期的速度擁抱數位未來。近期，備受矚目的越南啟動五年加密資產試點計畫，標誌著其對加密技術從民間熱潮走向國家戰略層面的關鍵一步。 這項計畫不僅為這個長期處於「灰色地帶」的行業畫出了清晰的跑道，也為全球數位經濟的觀察者們提供了一個獨特的樣本。

政策破曉：越南為何在此時啟動加密資產試點？

你可能會好奇，為什麼是現在？答案藏在越南驚人的市場數據和其長遠的國家發展藍圖中。

首先，越南擁有全球最高的加密資產採用率之一。根據 Chainalysis 等機構的報告，越南的加密資產採用率持續位居世界前列。 有分析指出，越南的數位貨幣持有者已超過全國人口的20%，而從2023到2024年，流入越南區塊鏈市場的資金規模超過了1000億美元。 面對如此龐大的自發市場，一味地禁止或忽視顯然不是明智之舉。想像一下，洶湧的河流最好的管理方式是「疏導而非堵塞」。這項試點計畫正是越南政府選擇的一種務實策略，旨在將巨大的民間熱情和資金流引導至一個可控、透明的軌道上來。

其次，此舉與越南推動數位經濟和技術創新的國家戰略緊密相連。 越南政府已將區塊鏈技術明確列為需要重點發展的戰略性技術之一，並期望透過完善的法律框架，在2030年前成為地區性的區塊鏈技術領先國家。 越南啟動五年加密資產試點計畫，正是為了給本土的區塊鏈和金融科技企業提供一個合法合規的「沙盒」，讓他們能在真實環境中測試和迭代產品，從而激發整個數位經濟的活力。

計畫詳解：試點範圍、監管框架與核心要求

簡單來說，這次的試點計畫就像是為加密資產市場開闢了一個有嚴格規則的「新手村」。其核心內容和要求可以歸納為以下幾點：

• 明確的參與主體與資本要求: 提供加密資產服務的機構（CASP）必須是越南本地公司，並滿足高達10萬億越南盾（約3.79億美元）的最低註冊資本要求。 其中，機構出資比例不得低於65%，且外資持股上限為49%，這體現了越南希望將市場主導權保留在國內的意圖。

• 嚴格的資產發行與交易規則: 試點期間，所有加密資產的發行、交易和支付都必須以越南盾進行。 資產發行方必須是越南公司，且發行的加密資產需要基於實體資產，不得與證券或法定貨幣掛鉤。 有趣的是，初期發行將僅對外國投資者開放。

• 審慎的營運與人員資質: 計畫對參與機構的高管經驗和技術團隊專業性提出了明確要求。例如，首席執行官（CEO）需具備至少2年的金融、證券或相關領域工作經驗，而首席技術官（CTO）則需要擁有5年以上的相關經驗。 此外，企業還必須確保技術部門擁有不少於10名具備相應資質的專業人員。

• 全面的法律合規: 所有參與方都必須嚴格遵守反洗錢（AML）、資訊安全和數據保護等相關法律法規，確保市場的安全與透明。 此舉也被視為越南積極響應金融行動特別工作組（FATF）要求，力求早日脫離「灰名單」的重要步驟。

市場影響：對個人與企業分別意味著什麼？

這項新政策的出台，無疑將給市場帶來深遠的影響。

對於普通民眾而言，最大的變化是從「在灰色地帶探索」轉向「在指定區域內活動」。這意味著更清晰的規則和更強的保障。過去，人們參與加密資產活動，權益難以得到有效保護。試點計畫的啟動，為市場設定了準入門檻和行為規範，長期來看有助於淨化市場環境，保護參與者的合法權益。

對於企業和創業者來說，這無疑是一個積極的信號。 一個明確的法律框架，哪怕只是試點的，也遠勝於在不確定性中摸索。這意味著從事區塊鏈技術研發和應用的企業，例如在供應鏈金融、數位身份認證等領域，將擁有更廣闊的創新空間和更清晰的商業路徑，而不必再擔心政策的突然轉向。

全球對標：越南模式與他國加密監管有何異同？

放眼全球，各國對加密資產的監管路徑不盡相同，越南選擇的「試點先行、嚴格準入」模式頗具特色。

• 對比薩爾瓦多的「激進派」: 薩爾瓦多直接將比特幣列為法定貨幣，是一種非常激進的全面接納模式。越南則顯得更為謹慎，採取的是循序漸進的「沙盒」監管方式，先在可控範圍內測試，再決定下一步的推廣。

• 對比歐盟的「全面派」: 歐盟通過了全面的《加密資產市場法規》（MiCA），試圖用一部詳盡的法律來覆蓋整個市場。越南的試點更像是一個動態的、小範圍的立法實驗，允許政策在實踐中不斷調整和完善。

• 對比新加坡的「分離派」: 新加坡對加密資產和區塊鏈技術採取「幣鏈分離」的監管思路，鼓勵技術創新，但對代幣交易持謹慎態度。越南的模式則更側重於將資產交易本身納入監管框架內進行測試。

總體而言，越南的模式體現了新興市場在擁抱創新和防範風險之間的審慎平衡，試圖在鼓勵技術發展的同時，牢牢把握金融穩定的主導權。

機遇與挑戰：新政下的潛在風險與未來展望

越南啟動五年加密資產試點計畫，既是機遇的開端，也伴隨著不小的挑戰。

最大的機遇在於，此舉能有效推動越南數位經濟的合規化發展，吸引國際投資，並鞏固其作為東南亞科技創新中心的地位。 一個受監管的市場能夠為優秀的區塊鏈項目提供成長的土壤，推動技術在更多實體經濟領域落地。

然而，挑戰同樣嚴峻。如何在開放創新與防範洗錢等金融風險之間找到最佳平衡點，將持續考驗監管者的智慧。此外，對廣大民眾進行充分的風險教育，提升他們的數位素養，避免在市場開放初期出現非理性的投機熱潮，也是一項艱鉅的任務。

總而言之，透過這一戰略性舉措，越南正試圖為飛速發展的加密行業安裝一個「安全閥」和「導航儀」。這一為期五年的探索，不僅將決定越南數位資產法律框架的未來走向，也為全球其他國家如何平衡創新與監管提供了極具價值的實踐參考。

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