稳定币周刊 第十八期：USDGO突破10亿美元的背后

第 18 期 · 数据截至 2026 年 7 月 23 日 · 预计阅读时间 10 分钟

欢迎阅读《稳定币支付周刊》。

由第 18 期开始，我们将继续追踪全球稳定币支付、监管及基建的关键变化。本期以约 10 分钟，整理截至 2026 年 7 月 23 日的一周核心数据、业界动态及 OSL 观察。

I. 一周稳定币支付数据

• 根据 DefiLlama，截至 2026 年 7 月 23 日，各区块链上的美元稳定币总市值约为 3,109.83 亿美元；过去 7 日净增约 13.87 亿美元，环比增长 0.45%。

• 过去 7 日，链上稳定币名义交易额为 9,965 亿美元，经调整交易额为 2,646 亿美元，约占 26.6%。两者差额主要来自套利、交易所内部转账、做市回转及合约之间的转移等非终端交易。

• 零售规模交易额为 16 亿美元，约占经调整交易额的 0.6%；零售交易录得 3,270 万笔，约占经调整交易总笔数 4,730 万笔的 69%。整体平均每笔交易约 2,890 美元，零售交易平均每笔约 49 美元。

数据来源：Messari、Artemis 及 OSL Research。「有效」指经调整后的数据，已剔除做市、自成交、机械人及其他噪音交易。

II. 一周稳定币支付与基建要闻

1. 企业级合规美元稳定币 USDGO 流通量突破 10 亿美元

2026 年 7 月 20 日，全球稳定币支付及交易平台 OSL 集团宣布，由 OSL 运营及分销、Anchorage Digital Bank 发行的企业级合规美元稳定币 USDGO，全球流通量已突破 10 亿美元。

这项里程碑令 USDGO 跻身全球六大受监管稳定币之列，亦成为由亚洲稳定币运营商运营、规模最大的合规美元稳定币。

USDGO 于 2026 年 2 月正式推出，与美元维持 1:1 挂钩，并由现金、短期美国国债等优质流动资产提供足额储备支持。底层储备资产涵盖贝莱德 BUIDL、高盛 STBXX 及摩根大通 JLTXX。USDGO 定位为企业级合规稳定币，服务跨境支付、机构资金管理，以及连接实体经济与金融的应用场景。

2. Visa 推出企业级稳定币平台 VSP

2026 年 7 月 22 日，全球支付巨头 Visa 正式推出企业级稳定币平台 Visa Stablecoin Platform（VSP）。平台旨在为全球超过 2 亿家商户、金融机构及金融科技公司，提供统一的上链及稳定币管理基建。

VSP 首阶段支援 Open Standards 联盟推出的 Open USD（OUSD），并兼容 USDC、USDG 等资产。透过把稳定币无缝接入 Visa 原有的清算与资金调拨网络，VSP 旨在大幅降低传统企业及金融机构铸造、赎回和管理稳定币资金的门槛。

3. Stripe 拟以 534 亿美元联合收购 PayPal

2026 年 7 月 16 日，数字支付巨头 Stripe 联同私募股权机构安宏资本（Advent International），向 PayPal 提交约 534 亿美元的全现金收购要约，相当于每股 60.50 美元，溢价约 28%；Block 等机构亦有参与出资。

这宗交易被视为近年全球支付业最大型的收购之一。Stripe 拟把其 Web3 基建与稳定币领域的能力，结合 PayPal 的庞大消费者网络及 PYUSD 生态，重塑数字支付与加密资产结算格局。

4. 蚂蚁国际完成 12 亿美元 A 轮融资

2026 年 7 月 21 日，蚂蚁集团旗下全球业务板块蚂蚁国际（Ant International）宣布完成约 12 亿美元 A 轮融资，参与方包括蚂蚁集团、阿里巴巴及多家国际顶级投资机构。

蚂蚁国际表示，融资所得将重点用于拓展全球业务、加快人工智能等前沿科技的投入，以及扩大跨境支付、全球账户等普惠金融科技服务，协助全球商户增长。

5. 美国《天才法案》签署一周年，实施细则未如期落实

2026 年 7 月 18 日，美国联邦稳定币法案《GENIUS Act》（俗称《天才法案》）迎来签署一周年。由于美联储、美国财政部等六大监管机构，与传统银行及游说团体在利益协调和反洗钱条款上仍有激烈分歧，官方未能在法定的一周年限期前提交定稿实施细则（Final Rules）。

监管细则延迟出台不会令法案失效，亦不会延后法案订明于 2027 年 1 月 18 日强制生效的期限。目前，美国官方的许可支付稳定币发行人（PPSI）申请暂时搁置，白宫与国会亦频繁敦促相关部门推进工作；稳定币发行商在 2026 年下半年可用于链上技术升级及合规审计的时间亦因而大幅收窄。

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III. 分析师评论

USDGO 的新起点：10 亿美元背后验证了什么？

对于长期受本币波动、银行服务不足等问题困扰的亚洲及新兴市场企业，USDGO 提供的方案是：与美元维持 1:1 挂钩，以降低汇兑损耗；支援 24/7 全天候实时转换，资金无需等待银行结算时段；而企业过往为跨境结算预先存放、只能被动等候的在途资金，在接入 USDGO 生态后亦有机会获得生态参与奖励，从而降低资金闲置的机会成本。

过往大多数人把稳定币视为「虚拟资产交易的中间桥梁」，但市场正在逐步改写这种认知。

2026 年 7 月，OSL 集团旗下运营及分销的企业级合规稳定币 USDGO流通量突破 10 亿美元，跻身全球合规稳定币前六名，并成为由亚洲稳定币运营商运营、规模最大的合规美元稳定币。

10 亿美元的门槛并非一蹴而就。2025 年 12 月，OSL 集团公布推出 USDGO 的计划，由 Anchorage Digital 担任发行方，OSL 负责品牌运营及分销，产品由设计之初已采用银行级合规标准。USDGO 于 2026 年 2 月正式推出后，其储备资产结构持续扩充，先后加入贝莱德 BUIDL、高盛 STBXX 及摩根大通 JLTXX，建立由全球顶级资产管理机构共同支持的储备体系。

USDGO 由 1 亿美元增长至 10 亿美元只用了三个月。对金融基建产品而言，这种验证速度并不常见。OSL 集团稳定币业务负责人 Jason Liu 指出，由 1 亿增至 10 亿，对 USDGO 而言不只是规模增长，更代表流动性层级的跃升。流通量突破 10 亿美元，意味 USDGO 已具备承接机构级大额支付所需的流动性深度。

然而，比快速增长更值得追问的是：这项增长背后究竟反映了什么？

全球第六、唯一的亚洲代表：更贴近新兴市场客户的实际痛点

本币汇率波动、银行网络覆盖不足，以及跨境清算受固定时段限制，是东南亚跨境贸易、拉丁美洲支付通道和非洲汇款网络中的企业与金融机构长期面对的日常摩擦。

过去数年，合规稳定币市场主要由美国机构主导。其体系的设计起点并非天然围绕新兴市场客户的实际运营环境，因此留下结构性空白。

USDGO 跻身全球前列，在一定程度上填补了这个缺口。作为目前这一梯队中唯一的亚洲运营方，其客户结构、业务网络及运营基因，均更贴近新兴市场机构的实际处境；这亦令 USDGO 在排名中的意义格外突出。

贴近新兴市场需求的运营能力，加上企业级支付所需的安全与技术保障，令 USDGO 在全球稳定币、特别是数量不多的合规稳定币中，占据榜单前列的独特位置。

资金管理三部曲：由兑换零摩擦到生态再激励

稳定币相对传统支付模式的一项优势，是利用区块链技术减少繁复的中介环节，从而提高效率并降低成本。然而，市场上大多数稳定币仍存在一项痛点：法定货币与稳定币之间的隐性成本。

看似轻微的价差，一旦放大至机构级的大额企业支付及资金周转，便可能成为不可忽视的损耗成本，亦是企业决策者评估是否采用某款稳定币时必须考虑的因素。USDGO 对这项问题的处理，是市场愿意接纳它、并推动其快速增长的原因之一。

USDGO 不但以 1:1 美元储备作支持，亦在客户真正有资金需要时，提供美元与 USDGO 之间 1:1、零滑点的高效兑换。相比部分主流稳定币，USDGO 除了可零滑点兑换美元法币，亦不另收申购或赎回费用，令链上资产由兑换、申购到赎回的流程更接近零摩擦。

传统法币清算受银行固定清算时间限制，资金调拨往往取决于时区及工作日。USDGO 的兑换与结算能力则全天候运作，企业可在产生资金需要时随时完成转换，不必因清算窗口而延误资金调度。

在传统模式下，企业为应付跨境支付的时间差，通常需要预先在多个市场锁定一笔法币资金作周转；这笔资金在实际使用前只能闲置。USDGO 把原本需要预先存放的资金，转化为可按需要随时调拨的链上美元资产。企业无需预先垫付大额资金，只需在交易发生时按需要转换，因而降低资金占用成本；接入生态的在途资金客户亦可能获得生态参与奖励，进一步减低传统企业调配资金时面对的机会成本。 围绕跨境支付、法币出入金和机构资金流转，USDGO 已与多家在支付服务方面拥有多年经验的业界伙伴建立合作，业务覆盖新兴及成熟市场；在链上基建和机构托管层面，亦与多家领先技术服务供应商持续协作。

作为运营及分销方，OSL 集团初期投入 2,000 万美元作生态奖励，并持续为使用 USDGO 进行交易及支付的客户提供参与 USDGO 生态建设的活动奖励，与各方伙伴共同推动 USDGO 在企业结算及跨境支付等领域的应用。

这种生态支持，让跨国实业公司、供应链在途资金管理商等考虑使用稳定币、但同时需要处理资金损耗和周转机会成本的机构，一方面可以真正降低成本、提高效率，另一方面亦可透过拓展实际应用场景获得生态回馈。支付、交易及托管各环节之间的连接，令 USDGO 具备承接机构级大额支付的底层能力。规模是结果，而生态支持则有助增强市场采用的信心。

场景拓展与信任加持

USDGO 流动性层级的跃升，亦反映新兴市场对合规稳定币的庞大机构需求和探索空间。这种需求并不限于几个固定场景，而会随 USDGO 在不同市场及客户类型中的落地，持续被发现、验证和延伸。

目前逐步浮现的应用方向包括但不限于：

• 机构资金调拨及财库管理：协助跨国企业与金融机构提升跨境资金配置的周转效率；

• 互动娱乐等数字原生场景：以统一的链上美元结算账户，处理高频、高损耗及币种分散的入金支付需求；

• 金融科技及支付服务平台：提供全天候、较低成本的国际出入金通道，以及链上美元流动性支持；

• 在途资金支持与贸易融资：作为法币以外的结算工具，提供美元流动性支持，并让整个流程可在链上追溯。

这些场景有机会率先落地，是因为它们正是新兴市场跨境资金流转中摩擦最集中的地方。本币汇率波动、银行覆盖不足和国际清结算的固定时段，都会在这些场景被放大。

然而，这些只代表 USDGO 已验证的部分探索空间，并非其应用边界。合规稳定币的真正价值在于通用性；无论是跨境资金流转，还是高频日常消费，理论上都可能成为其应用场景。

过去一年，全球稳定币监管框架逐步完善，包括美国签署《GENIUS Act》，令「合规」由加分项变成机构客户选择稳定币时的基本门槛。随着监管不确定性逐步降低，机构客户对稳定币的态度亦由观望转向评估接入，为具备银行级合规基础的 USDGO 提供了合适的发展窗口。

USDGO 的底层结构亦在这个窗口期持续巩固信任基础。它由美国首家受联邦监管的加密银行 Anchorage Digital Bank N.A. 发行，并由在香港上市、于全球多个司法管辖区持牌的 OSL 负责运营及分销。USDGO 的储备资产由现金及短期美国国债以 1:1 支持，底层来源涵盖贝莱德、高盛和摩根大通三家全球顶级金融机构的代币化基金。每一家主流传统金融机构的参与，都向市场传递同一讯息：这套系统具备扩大使用和接纳规模的条件。

新兴市场长期缺少一种真正合规、可信、流动性充足而且便于兑换的链上结算工具，USDGO 正尝试填补这个空白。10 亿美元所验证的，并非某一个具体场景的成功，而是这套底层能力已具备被更广泛市场接纳的条件。下一阶段会在哪些新场景产生需求，答案仍在展开。这也许正是 OSL 所指「10 亿美元不是终点，而是新起点」的真正含意。

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本文观点仅代表作者，并不构成专业财务意见。

来源

• OSL 视角：稳定币周刊第十八期，2026 年 7 月 23 日。

• DefiLlama：稳定币市场数据，用于截至 2026 年 7 月 23 日的市值资料。

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