OSL Research 每日早報 | 2026.02.03

1. 市場動態：BTC 隔夜衝高至約 79,000 美元後小幅回落，ETH 同步走強，24h 漲約 2.2%，黃金白銀探底回升。

2. 美國監管磋商：白宮召集 Coinbase 等加密行業組織及銀行協會，就穩定幣獎勵的監管處理進行磋商，旨在推動兩黨數位資產立法，但銀行擔憂存款分流。

3. 香港牌照進展：香港金管局總裁余偉文透露，首輪穩定幣牌照申請共收到 36 家機構提交，正加速評估，爭取在 3 月發出首批牌照，且首批數量將不多以保持審慎。

4. 市場週期預測：Bernstein 報告指出，加密市場仍處於短期熊市週期，但預計 2026 年內（或上半年）出現反轉，比特幣價格或在 6 萬美元區間見底，並開啟最具決定性的一輪週期。

5. 機構增持披露：Strategy Inc. 披露，以約 7530 萬美元、均價約 87,974 美元買入 855 枚 BTC，截至 2026 年 2 月 1 日總持倉達 713,502 枚 BTC，累計投入約 542.6 億美元。

6. Vitalik 技術觀點：以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 提出，未來鏈上機制將採用「兩層結構」設計，包括開放可問責的執行層與去中心化、非金融化的偏好判斷層，以增強抗捕獲能力。

7. 礦業損益分析：f2pool 表示，比特幣週跌幅接近 15%，在 BTC 價格約 7.5 萬美元時，能效 23.3 W/T 的礦機已接近盈虧平衡點，進一步下行將加大高能耗機型壓力。

8. 監管執法爭議：紐約州總檢察長等檢察官批評 GENIUS Act 在打擊詐騙及贓款返還方面存在缺口，並點名 Tether 與 Circle 在配合凍結及返還資金上不足。

9. 交易所業績承壓：據彭博社報導，加密交易所交易量驟降，Coinbase、Gemini 與 Bullish 股價過去 3 個月下跌約 40%–55%，Q4 及近期業績預期被下調。

10. 資金流向數據：CoinShares 數據顯示，上週數位資產投資產品淨流出約 17 億美元，其中 Bitcoin 流出 13.2 億美元、Ethereum 流出 3.08 億美元，自 2025 年 10 月高點以來行業管理資產規模減少約 730 億美元。