宏观视角：情绪审慎，但比特币需求依然强劲

加密市场概况

加密总市值： $4.50 万亿美元 | 较上周：↘ 3.42%

注：加密货币总市值是衡量市场规模与健康状况的关键指标。市值上升通常信号投资者参与度增加与市场情绪转好。

交易量： $3,407.4 亿美元 | 较上周：↗ 41.94%

注：交易量反映市场活跃度与流动性，有助于评估市场强度与实时动态。

加密货币恐惧与贪婪指数

本周恐惧与贪婪指数为 29（恐惧），低于上周的 36，显示市场情绪极度谨慎。与此同时，加密市场平均 RSI 升至 56.83，暗示动能正转向温和看涨。

（注：指数 0-100 涵盖波动率、成交量及社会情绪；RSI 高于 70 为超买，低于 30 为超卖。）

数据来源：CoinMarketCap，截至 2025 年 11 月 10 日 UTC 上午 9:00。

OSL 交易重点

• 比特币 (BTC) 尽管本周面临短暂压力，链上数据显示长期持有者 (LTH) 在过去四个月中分发了约 257 万枚 BTC（约占总供应量的 13%），但其持有量净减仅为 36.3 万枚。尽管存在抛售压力，BTC 价格仍保持韧性，维持在 2025 年 7 月水平的 $2,000 美元范围内，显示强劲需求正在吸收供应。

• 以太币 (ETH) 分析师预计以太坊将在 11 月建立“更高底位”(Higher Low)，为 12 月挑战历史新高奠定基础。$3,100 是关键支撑区——若维持在其上方，上行趋势将保持不变；若跌破则可能触发看跌反转。

• 迷因币 (Meme Coins) 本周迷因币市场普遍下跌，总市值下降 13%，交易量萎缩 32% 至 65 亿美元。$Giggle 的剧烈波动引发市场动荡，币安创始人 CZ 随后澄清该代币为社区驱动，与其官方无关。

市场亮点回顾 (上周)

• 特朗普媒体 Q3 亏损 5,500 万美元，比特币持仓达 13 亿美元 最新财报显示，特朗普媒体科技集团 (TMTG) 由于成本上升，第三季度亏损 5,480 万美元。该公司季度营收为 97.29 万美元，低于去年同期的 100 万美元。截至 9 月 30 日，该公司持有 11,542 枚比特币。公司表示计划进一步增持。

• CFTC 代主席推动受监管交易所推出杠杆现货交易 CFTC 代主席 Caroline Pham 证实，正与受监管交易所讨论最早于下个月推出杠杆加密现货交易产品。尽管政府面临停摆压力，该计划仍在推进，显示监管机构正加速将加密市场纳入《商品交易法》框架。

• Tether 向储备钱包转移近 1 亿美元比特币 根据 Arkham 数据，Tether 向标记为比特币储备的 Bitfinex 热钱包转入了 961 枚比特币（约 9,700 万美元）。这使 Tether 的总持仓量达到至少 87,296 BTC，目前价值约 89 亿美元。

综合洞察

• 马斯克：特斯拉或将自建 AI 芯片工厂，月产能达百万颗 马斯克在股东大会上表示，特斯拉可能需要建立月产 100 萬颗 AI 芯片的工厂，并暗示可能与 Intel 合作。目前特斯拉主要合作伙伴为台积电与三星。

• “女股神”Ark Invest 在 BitMine 股价下跌时抄底 900 万美元 尽管以太坊国库公司 BitMine (BMNR) 股价下跌 9.8%，方舟投资仍增持了逾 24 万股。截至 11 月 2 日，BitMine 仍是最大的以太坊国库公司，持有约 340 万枚 ETH（价值约 112 亿美元）。

宏观视角与展望 (11月10日–14日)

加密市场正进入结构性转折点，资本正从传统资产转向高效、高凸性的数字资产。随着美联储加息见顶及流动性重回私营部门，尽管情绪审慎，宏观趋势依然向上。

本周重点关注

• 11/13： 以太坊国库公司 SharpLink 公布 Q3 财报。

• 持续中： 美国政府停摆，可能影响 CPI 与 PPI 数据发布。

• 11/14： ETHZilla 发布 Q3 财报。

• 11/10： Coinbase 预热视频暗示 Launchpad 平台可能首秀。

• 监管： 美国 SEC 推迟 Franklin 现货 XRP ETF 的审查。